近年来中小银行风险一直是国家金融风险防控的重点之一，并取得了积极进展，高风险机构数量显著下降，风险呈现收敛态势。2024年9月以来，我国货币政策转向适度宽松。这对中小金融机构风险的影响是复杂的，低利率环境有利于其化解风险、推动转型，但也在一定程度上加大了经营压力。
从净息差看，2025年我国农商行净息差已降至1.60%，与2019年的2.81% 相比，收窄1.21个百分点，降幅最大；城商行的净息差则从2019年的2.09% 降至2025年的1.37%。
在实施适度宽松的货币政策的同时，需统筹考虑中小银行经营对金融稳定的影响，畅通货币政策传导，更好发挥中小银行在支持经济薄弱环节、科技创新等方面的作用和优势。
一、防范化解中小金融机构风险取得积极进展
早在2023年10月，中央金融工作会议就明确要求“及时处置中小金融机构风险”，并将中小金融机构风险与房地产风险、地方政府债务风险并列，作为需要全面加强监管、有效防范化解风险的三大重点领域。目前防范化解中小金融机构风险已取得了积极进展，主要体现在以下几个方面：
一是高风险机构数量持续下降，风险呈收敛态势。央行发布的《中国金融稳定报告（2025）》显示，2025年上半年央行对3529家银行机构开展金融机构评级，其中处于高风险状态（“红区”8-D级）的银行有312家，数量占全部参评银行的8.8%，较2023年末的9.1%有所下降；高风险机构资产规模为9.4万亿元，占银行业总资产的2.1%。
二是改革重组加快推进，问题机构有序退出。2024年以来，全国农村中小银行净减少193家，其中村镇银行减少98家，农商行减少44家，农村信用社减少41家。部分地区农商行在资产总额持续增长的同时，不良率低于全国商业银行平均水平。
三是服务实体经济能力提升，特色化发展路径日益清晰。 截至2025年末，银行业金融机构普惠型小微贷款余额37万亿元，同比增长11.0%；普惠型涉农贷款余额14.2万亿元，同比增长10.3%。在服务乡村振兴和小微企业方面，中小银行利用深耕本土的信息优势，提供与当地经济环境更加契合的金融产品，探索差异化、特色化发展路径。
二、目前中小银行面临的主要挑战
国家金融监督管理总局最新数据显示，2025年四季度末商业银行整体不良贷款率为1.50%，但不同类型银行差别较大，其中农商行以2.72%的不良贷款率位居各类银行首位，城商行以1.82%紧随其后。尽管较三季度末的数据（农商行、城商行分别为2.82%和1.84%）略有下降，但两大类区域性银行的不良风险仍然突出。
第一，资产质量依然承压。目前我国经济恢复仍不均衡，中小微企业经营较为困难，而中小微企业正是中小银行的主要服务对象。地方性中小金融机构立足区域发展，服务本地企业和居民，受区域经济波动影响较大。而随着房地产风险向金融体系传导，三四线城市抵押物价值波动加剧，中小银行原有投向集中于房地产、政信等领域，向科技、绿色等新动能转换需要过程，过渡期依然需要加强风险管控。
第二，资产配置结构对债市波动的敏感性增强。中小银行往往“以贷款高定价覆盖高风险”，但在利率下行和大行竞争的叠加影响下，风险溢价空间被大幅压缩。与此同时，中小银行综合服务能力相对较弱，中间业务收入占比较低，难以有效对冲利率下行对盈利的侵蚀。中小银行由此将更多资金投向债券资产来维持收益，这一资产结构转变使中小银行对债市波动的敏感性大幅增强，同时，由于其在利率下行中拉长久期，利率风险显著上升。提升债券投资收益虽能在短期内稳定报表，却在一定程度上牺牲了盈利稳定性，加剧了经营脆弱性。这种“风险后移”的策略不具有可持续性，一旦市场利率反转，将面临较大的市值亏损风险。即使目前我国总体仍处于降息周期，但货币政策“小步走”且更强调灵活性，债市波动或不可避免，应予以高度关注。
第三，监管政策协调性仍待加强，以缓解资本压力。在营收下降导致内源性资本补充能力减弱的同时，中小银行外源性资本补充渠道有限，发行永续债、二级资本债等面临市场认可度较低、发行成本较高等困难。值得注意的是，当前银行监管中存在多项政策并行、指标交叉重叠的现象，如MPA考核、资本充足率要求、流动性覆盖率等，中小银行对部分监管指标达标的难度较高，监管要求差异化设计不足，在一定程度上影响了其信贷投放能力和服务本地经济的功能。部分地方政府虽尝试通过专项债注资中小银行，但覆盖范围有限。
三、防范化解中小银行风险需政策持续予以规范和支持
第一，进一步缓解流动性分层，改善货币政策传导。在常态化的流动性投放中，中小银行作为非一级交易商，仍处于传导链条的末端，需要向大行拆借资金。今年1月份中国人民银行工作会议已部署探索央行在特定情景下向非银金融机构提供流动性的机制性安排，建议将中小银行也纳入这一机制安排。
第二，实施适度宽松的货币政策宜统筹考虑中小银行风险。一是采用更灵活、更精细化的货币政策工具，在不搞大水漫灌的前提下，将实体经济的融资成本维持在低位。如通过公开市场操作和国债买卖持续呵护市场流动性，兼顾债券市场平稳运行。二是降准优先于降息，并考虑进一步降低中小金融机构法定存款准备金率下限。
第三，构建更具弹性与协同性的制度环境。一是增强监管政策的差异性与弹性，实施分类分层监管，根据银行规模、区域特点、业务结构设定差异化的资本与流动性要求。二是对重大监管新规设置合理过渡期，并建立动态评估机制，及时调整政策力度与节奏。三是引导区域性银行开展错位竞争，减少同质化竞争，对深耕本土、服务“三农”、服务小微企业等成效显著的区域性银行，可在业务准入、产品创新、存款准备金率、再贷款再贴现等方面给予更多定向支持。
第四，推动银行资本补充机制创新。除鼓励银行通过发行永续债、可转债、二级资本债等多种工具补充资本外，可考虑将普惠贷款纳入央行流动性支持的抵押品范围，按一定风险系数确定相应流动性安排的支持规模，进一步增强银行服务实体经济的能力。
总而言之，中小银行仍需坚持在发展中化解风险和平稳转型。目前银行业为应对低利率环境已采取多种措施，开展特色化经营，创造增量服务型价值，包括通过数字化转型、场景化打造、产业链赋能等，发展财富管理、交易服务、投行、托管等轻资本、弱周期、多元化的金融服务性业务，提升服务性收入占比，降低对传统业务的过度依赖等。在此基础上，可完善公共数据赋能，支持中小银行数字化转型。如搭建普惠企业征信平台、区域科创信息共享平台等，开放多维数据权限，降低城商行服务成本。此外，可以鼓励具备区域服务优势与风控能力的中小银行从事科创投贷联动等适配实体需求的业务，以风控能力、服务经验为主要准入标准，而在一般性准入方面，宜避免“一刀切”，与大型银行形成一定梯度差异。同时，可设立科创业务风险补偿基金，鼓励城商行加大科创服务力度。
(作者盛松成系中欧国际工商学院教授、中国首席经济学家论坛研究院院长；龙玉系中欧陆家嘴国际金融研究院研究员。本文仅反映作者观点，不代表所供职机构意见。）
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